关税

不出意外的话，8月7日之后，由美国总统特朗普发起的针对全球贸易伙伴的关税战，将尘埃落定。 从4月2日到8月7日，这场关税战持续了4个月零5天。 总体而言，特朗普为输往美国的商品设立了4套税单，分别为：友好国家税率10%起步；正常国家税率20%起步；不友好国家税率30%起步；通过第三地转运方式输往美国的商品将被征收40%的转运税。 已经和美国达成关税协议的国家…

美国和欧盟之间的关税战终于告一段落。冯德莱恩和特朗普似乎都松了一口气。结果不出所料，欧盟在最后关头向美国妥协，协议内容几乎与美国和日本的关税协议相同。欧盟承诺在未来几年内向美国投资等商业活动中投入1.35万亿美元，这无疑是特朗普的一次胜利。 在最后一刻，冯德莱恩飞往特朗普的苏格兰高尔夫球场进行会谈。这场原定半小时的会面因紧张气氛延长至一小时，跨大西洋贸易的命…

当地时间8月1日，俄罗斯总统普京在与到访的白俄罗斯总统卢卡申科会晤后答记者问时表示，“俄乌谈判是必要且重要的，需要对话来和平解决问题，俄乌此前会谈取得了积极成果，俄罗斯期待继续与乌克兰对话——如果乌方现阶段认为无必要与俄方接触，俄方也愿保持耐心等待。” 普京指出，乌方对俄方在最近一轮直接谈判中建议组建三个专门工作组“作出积极回应”，但这一机制尚未启动实质性运…

　　当地时间7月30日，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，美国与韩国已达成一项新的贸易协议，将对韩国商品征收15%的关税。这一决定迅速引发国际社会的广泛关注，并对韩国经济和全球贸易格局产生深远影响。 　　根据协议内容，韩国将向美国提供3500亿美元，用于由美方拥有并控制的投资项目。此外，韩国还将采购价值1000亿美元的液化天然气或其他能源产品，并承诺再投资一笔…

7月22日，美日达成关税协议；7月27日，美欧达成关税协议；7月28日、29日，中美在瑞典展开新一轮经贸会谈。 随着美日、美欧达成协议，中美会谈持续推进，可以得出一个基本判断：由美国总统特朗普于今年4月2日发起的关税战，已经进入下半场。 简要评述如下： 第一，15%的关税成为最大公约数。 对于日本的输美商品，特朗普曾威胁征收25%的关税；对于欧盟的输美商品，…

廖宗魁/文 7月以来，市场的强度持续增强，上证指数不断刷新年内新高。7月24日，上证指数来到了3600点上方，距离2024年10月8日的3674点仅一步之遥。 与之前市场的强度主要靠金融权重板块维持不同，近期市场开始多点开花，创新药、反内卷、水电基建等热门板块“你方唱罢我登场”，挣钱效应变得更好。 2024年“924”以来的行情演进大致可以分为三个阶段：第一…

7月9日是美国总统特朗普自己划定的关税战的“大限”之日。不出外界所料，在这个日期到来之前，7月7日开始，特朗普就以给相关国家领导人发信通知的方式，把与各国达成关税协议的期限推迟到8月1日。 这是他第二次推迟期限，第一次是今年4月份。4月2日，特朗普向全世界开战，宣布对所有国家和地区出口到美国的商品征收 10% 的最低关税，对贸易逆差较大的经济体加征更高关税，…

　　美国总统特朗普于2025年7月10日宣布，将从8月1日起对所有进口精炼铜征收高达50%的关税，此举旨在推动美国本土制造业发展，同时保护国家安全。这一政策的出台迅速引发全球铜市场的剧烈波动，纽约期铜价格在消息公布后短线拉升超过3%，并创下历史新高。市场普遍认为，此举将对全球铜供应链造成深远影响，尤其是在电网、建筑、汽车制造和消费电子产品等领域，美国的铜需求…

　　美国总统特朗普于7月7日通过其创立的真实社交平台，向日本、韩国、马来西亚、哈萨克斯坦、南非、老挝、缅甸、突尼斯、波黑、印度尼西亚、孟加拉国、塞尔维亚、柬埔寨、泰国等14个国家的领导人发送了信函，宣布自2025年8月1日起，对这些国家或地区输美商品征收25%至40%不等的关税。这一举措标志着特朗普政府在贸易政策上的进一步升级，也引发了全球市场的剧烈反应。 …

关税的问题依然悬而未决，面对不确定性美联储继续选择观望。特朗普已经开始着手实施“影子美联储主席”的计划，以便在鲍威尔卸任前的过渡时期，对美联储政策施加更大的影响，下一任美联储主席的提名可能很快会在几个热门候选人中浮出水面。 廖宗魁/文 6月17-18日召开的美联储议息会议决定，基准利率继续维持在4.25%-4.5%不变，自2024年12月最后一次降息后，美联…

2025年以来市场呈现较为明显的结构化特征，科技和新消费接力成为两大主线，红利股和微盘股齐涨是典型特征。这些超预期变化的背后既体现了经济新旧动能的转换，也凸显出不同性质资金的追逐特点。 廖宗魁/文 在经历了外部不确定性的冲击，2025年前五个月A股基本平盘，表现出了较好的韧劲。不过A股内部存在较为明显的结构化和轮动特征，使投资者很难把握，比如4月初以来红利股…

　　2025年5月，美国海关和边境保护局(CBP)发布的数据显示，美国5月关税收入达到223亿美元，创下单月历史新高，延续了特朗普政府自2017年以来推行的高关税政策带来的财政收入激增趋势。这一数据不仅反映了美国对进口商品加征关税的成效，也凸显了美国政府在财政政策上的新动向。 　　美国财政部数据显示，2025年4月的关税收入也创下单月历史最高纪录，达到165…

　　2025年6月12日，美国财政部长贝森特在众议院筹款委员会的听证会上表示，如果主要贸易伙伴在关税谈判中表现出诚意，特朗普政府愿意将目前对美国主要贸易伙伴实施的90天关税暂缓期延长至7月9日以后。这一表态被视为美国政府在中美及其他贸易谈判中态度有所软化的重要信号。 　　此前，特朗普政府于4月9日宣布对75个国家实施90天的关税暂缓期，以缓解贸易摩擦的紧张局…

　　日本首相石破茂近期在多场公开场合表示，日本不会急于与美国达成关税协议，强调谈判应基于对国家利益的全面评估，而非仓促妥协。这一表态不仅体现了日本政府在面对美日贸易摩擦时的坚定立场，也反映出当前日美关系在经济层面的复杂性与不确定性。 　　石破茂在5月11日的富士电视台节目中明确表示，尽管美英两国已就部分汽车关税达成10%的协议，但日本并不接受这种模式，而是坚…

　　2025年6月12日，美国财政部发布的月度预算报告显示，5月份关税收入达到230亿美元，同比增长170亿美元，增幅高达270%。这一创纪录的收入不仅为美国政府带来了显著的财政改善，也助力当月预算赤字收窄。扣除日历年差异因素后，5月份财政赤字为3,160亿美元，同比减少17%。尽管如此，本财年前八个月的赤字仍高达1.37万亿美元，显示出美国财政状况仍面临严…