多数公募基金经理认为，市场最困难的时候已经过去，中国相关资产的系统性估值修复有望持续。不过，在经济基本面未验证的背景下，市场大概率将以高位震荡的形式去等待基本面拐点的到来。 易强/文 一轮较快速的上涨之后，市场重归理性。后市将如何发展，自身又该如何应对，成为每个投资者都要面对和思考的问题。 从公募基金发布的三季报来看，绝大部分基金经理都认为应该告别熊市思维，…

截至10月29日，京沪深三大交易所年内终止企业数量达到405家，比上年同期增加约87%，涉及58家保荐机构，其中41家保荐机构撤否率在50%及以上，15家保荐机构撤否率达到100%。 刘榕/文 统计数据显示，截至10月29日，京沪深交易所年内终止审核及终止注册的IPO企业数量达到405家，是上年同期终止企业数量的1.87倍，是上年全年终止企业数量的1.37倍…

除美国市场受影响，美洲、泛欧、泛亚太、中东非四个大区均实现增长，发展中国家已成为海康威视提升业绩增长的海外主要地区，目前海外发展中国家与发达国家的营收贡献比例约为7:3。 本刊特约 观霖/文 海康威视（002415.SZ）于10月26日发布2024年第三季度的业绩报告。公司第三季度营收237.8亿元，同比增长0.33%（调整后，下同）；归母净利润30.4亿元…

首批获得专项贷款支持的23家上市公司，大致可以分为三类。第一类是高股息低PB公司，股息率显著高于贷款利率。第二类是处于行业周期底部的公司，有的业绩已经见底反转。第三类是科技属性强的公司，受政策大力支持，未来前景有望持续向好。 杜鹏/文 10月20日，首期额度为3000亿元回购增持再贷款落地，首批获得股票回购增持专项贷款支持的23家上市公司悉数亮相，披露了公司…

4月30日，容百科技（688005.SH）发布2025年第一季度报告。尽管一季度整个电池材料企业面临一定的业绩压力，容百科技作为三元正极材料龙头企业，是少数业绩大幅改善的公司，其长期增长潜力依旧十分显著，展现出行业头部企业的韧性与发展前景。 报告显示，容百科技一季度营业总收入为29.64亿元 ，较去年同报告期营业总收入减少7.28亿元，同比下降19.71%；…

中国国际金融股份有限公司（“中金公司”或“公司”，601995.SH，3908.HK）于近期正式发布《2024年度社会责任暨环境、社会及管治报告》，系统呈现公司在环境、社会责任、企业治理领域的实践成果。以健全的ESG治理体系为核心，中金公司将ESG事项全面融入不同层级的履责过程，推动公司治理水平和经营质效进一步提升。2024年，中金公司在国际MSCI ESG…

逆周期下 方显经营韧性和龙头优势 2024年，高纯晶硅在供需失衡的大背景下持续承压，多晶硅产品价格仍在底部盘整，给行业企业带来较大的生存压力。而相较于同业企业，通威股份高纯晶硅的成本大幅领先，在激烈的市场竞争中始终占据着成本优势。 报告期内，公司实现高纯晶硅销量46.76万吨，同比增长20.76%，全年产销量约占全国30%，市占率位居第一。通威股份在包头和云…

4月30日，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（600916.SH，下称“中国黄金”）发布2024年年报，公司实现营业收入604.64亿元，同比增长7.27%；归母净利润8.18亿元；经营活动产生的现金流量净额16.56亿元，同比增长5.04%。2024年，面对行业整体承压和内部结构调整双重挑战，中国黄金实现了营业收入逆势攀升，“一利五率”关键指标保持平稳。 …

4月29日晚间，浙商银行发布2025年一季报，展示了这家“善”“数”并重的股份制商业银行在当前经济环境中，通过主动优化业务结构，仍保持较强的经营韧性和较为稳健的经营态势。 财报显示，截至2025年3月末，浙商银行资产总额超3.4万亿元，较上年末增长3.54%，业务规模稳健增长；实现营业收入171.05亿元，利息净收入同比增长1.38%；实现归属于本行股东的净…

4月29日，万科发布2025年一季报，在各方及大股东强有力的支持下，积极实施“一揽子”方案，推进改革化险与融合发展，实现营收近380亿元，销售近350亿元，回款率超过100%，完成超1万套房屋高质量交付，一季度公开债全部如期兑付，并完成大宗交易38亿元，盘活回款超40亿元。 季报发布同日，万科发布了《关于深铁集团向公司提供33亿元借款暨关联交易的公告》，大股…

2024年以来，全球光伏行业经历“冰火两重天”：一面是能源转型需求持续增长，另一面是阶段性产能过剩引发的价格快速下滑。作为硅料、电池片双料全球龙头，通威股份（600438.SH）保持了一贯的稳健经营步调。公司通过加强技术研发与生产降本增效，进一步巩固提升主要业务环节领先的技术、成本、品质、品牌等核心竞争优势。虽业绩受行情影响未能独善其身，但其全年经营仍有诸多…

近日，寿险“头雁”——中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿寿险公司”）发布2024年ESG“成绩单”。过去一年，该公司全力提升环境、社会及治理表现，明晟（MSCI）ESG评级跃升至A级，处于国内人寿与健康险业最高水平。 积极响应国家关于“三农”工作的重要战略部署，中国人寿寿险公司坚持企业特色与乡村振兴帮扶相结合，围绕“产业、人才、文化、生态、组织”等…

4月29日，贵州百灵企业集团制药股份有限公司（下称“贵州百灵”，股票简称“ST百灵”，002424.SZ）发布2024年年报，当期实现营业收入38.25亿元；归母净利润3362.19万元，与上年相比，实现扭亏。 主要业务和产品毛利率提高 在研项目覆盖众多治疗领域 贵州百灵是全国最大的苗药研制生产企业，拥有多个独家苗药产品，在心脑血管类、咳嗽类、感冒类、小儿类…

政策继续加大对房地产、城投风险防范化解力度，有望加强银行估值修复的逻辑；与此同时，消费与投资的修复将缓解银行业零售风险上升、存款定期化加剧等问题。此外，随着资本市场活跃度的提升，近年持续承压的银行财富管理业务或迎来改善。 本刊特约 方斐/文 4月13日，央行公布2025年3月金融数据，社融同比多增，增速延续上升趋势。3月新增社融5.89万亿元，同比多增1.0…

对于市场来说，贸易战或者关税战等并不是决定性因素，国内经济基本面的改善，企业盈利的增长，才是股市上涨的决定性因素。比较2018年和当下，目前估值不高，企业盈利前景正在逐步明朗，当前市场抗风险能力强于2018年。 本刊特约 林飞/文 随着美国总统特朗普开始第二个任期，以“美国优先”为旗号，通过一系列的行政命令和政策调整，对全球主要贸易伙伴加征关税，此举逐步升级…