债券

2025年年内三家国有大行发行2000亿元TLAC非资本债券，有助于增强商业银行应对金融风险时的抵御能力。目前来看，TLAC债资本扣除豁免条款有利于国有大行自营盘持有，但未来广义基金和保险公司或将逐步加大对TLAC债的配置。 本刊特约 文颐/文 8月1日，农业银行发行500亿元TLAC（Total Loss-absorbing Capacity，总损失吸收能…

定量测算下，国债、地方政府债和金融债恢复征收增值税在短期内对保险公司的净利润影响程度在1%之内，且保险公司可通过资产配置转向高股息资产、购买老债等方式进行对冲。总体来看，此次财税新政策对保险公司实际营收和利润的影响有限且可控。 本刊特约 方斐/文 2025年8月1日，财政部、税务总局发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2025年…

公司动态 7月31日，深圳市投资控股有限公司发布2025年度第三期中期票据发行情况公告，此次发行的票据分为品种一和品种二，发行总额10亿元。 品种一债券简称“25深投控MTN003A”，债券代码为102583137，期限为3年，计划和实际发行金额均为5亿元，票面利率1.8%，发行价为100元/百元面值。起息日为2025年7月30日，兑付日为2028年7月30…

公司动态 7月22日，旭辉集团旗下四笔公司债重组方案获持有人会议表决通过，对应债券余额60.7亿元，占重组规模超六成。该结果源于集团7月8日对涉及超百亿元的7笔债券整体优化方案。 截至目前，H20旭辉2、H20旭辉3、H21旭辉01和H21旭辉2已通过表决，标志着重组进程取得关键进展。7月22日，830万元重组同意费已足额汇至中证登指定账户。 免责声明：本文…

经济观察报 记者 牛钰 有机构仅收700元服务费就可以提供债券承销服务，债券发行承销商“内卷”式承销引起行业关注。交易商协会紧急出手调查。 7月11日，交易商协会发布公告称，对6家主承销商启动自律调查。交易商协会提到，监测到在广发银行2025—2026年度二级资本债券项目中，中国银河证券、广发证券、兴业银行、国泰海通证券、中信建投证券、中信证券等6家主承销商…

经济观察报 记者 老盈盈 7月8日，中国人民银行金融市场司副司长江会芬在“债券通周年论坛2025”上宣布了三项新的对外开放优化措施，进一步深化内地与香港金融市场互联互通，支持人民币离岸市场发展。 其一，是完善债券通“南向通”运行机制，支持更多境内投资者走出去投资离岸债券市场。江会芬表示，今年1月，中国人民银行行长潘功胜在亚洲金融论坛上宣布了“南向通”的一系列…

公告精选 据上海证券交易所最新信息披露，绍兴市上虞城市建设集团有限公司计划在2025年面向专业投资者非公开发行的公司债券项目状态已更新为“已通过”。 该债券由绍兴市上虞城市建设集团有限公司作为发行人，拟定发行总额为10亿元人民币。债券采取私募方式，由浙商证券、国信证券和财通证券共同承销。据悉，此债券项目自2025年3月26日受理以来，现已获得上海证券交易所的…

上周，首批10只科创债ETF集中获批，填补了“科技金融”主题债券ETF的空白。科创债即由科技创新企业发行，或募集资金主要用于支持科技创新领域的债券。作为创新工具，科创债承担着将资金活水精准引流至科技创新领域的职责，是债券市场服务科技创新企业融资、培育新质生产力的重要工具。 近年来，我国科创债市场持续扩容，规模已突破2.2万亿元。在此背景下，科创债ETF富国（…

降准降息为债市带来新的投资机遇，低利率环境也让债基的配置价值进一步凸显。诺安泰鑫一年期定开债基金经理岳帅表示，2025年5月，1年期国债收益率下行幅度达到0.5bps至1.46%；10年期国债收益率上行幅度达4.7bps至1.67%。从趋势上看，6月起资金面或正逐步向好，震荡过后利率的方向依旧偏下行，长端利率存在突破低点的可能性，长期看好债市投资机会。 诺安…

下半年，外部风险难消，国内稳经济的重任在肩，货币宽松政策开路，资金面友好，在这些因素的综合作用下，预计债券收益率震荡下行的概率较大。 本刊特约 郑葵方/文 上半年回顾：债券收益率先上后下 2025年上半年债券收益率走势先扬后抑，以3月17日为分水岭。 从年初到3月17日，债券收益率主要以震荡上行为主，尤其短端上行幅度明显大于长端，收益率曲线呈现熊平特点。10…

财政部于6月27日发布了2025年5月地方政府债券发行和债务余额情况。在当月，全国共发行新增债券4919亿元，包括一般债券487亿元和专项债券4432亿元。此外，还发行了再融资债券2876亿元，其中一般债券为2113亿元，专项债券为763亿元。全国发行地方政府债券总额达7795亿元，一般债券与专项债券分别为2600亿元和5195亿元。 该月地方政府债券的平均…

公告精选 6月24日，中国铁建房地产集团有限公司发布公告，宣布2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）的票面利率确定为2.47%。 此次债券发行规模不超过人民币10亿元，债券类型为固定利率债券，期限为5年。 根据公告，该债券附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，为投资者提供了一定的灵活性。票面利率询价区间为2.20%-3.20%，最…

公司动态 6月10日，上海金茂投资管理集团有限公司发布2024年度第一期中期票据2025年度付息公告。 公告显示，该期债券简称为“24金茂投资MTN001”，债券代码为102482298.IB，发行金额为30.00亿元，起息日为2024年6月17日，发行期限为3年，债项余额为30.00亿元，最新评级为AAA，偿还类别为利息兑付。本计息期债项利率为2.80%，…

　　2025年6月9日，随着债券ETF市场持续扩容，国内债券ETF总规模正式突破3000亿元大关，创下历史新高。这一里程碑式的进展标志着中国债券ETF市场进入快速发展阶段，成为投资者资产配置的重要工具。自2013年首只债券ETF诞生以来，短短十余年时间，债券ETF产品数量和规模实现了跨越式增长，从最初的几只产品，到如今已有29只债券ETF，总规模超过3000…

公司动态 6月4日，万科企业股份有限公司发布公告，宣布2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（品种二）即“22万科04”的2025年付息事宜。 公告显示，该债券余额为6.50亿元，期限为7年，附第5年末发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。当前票面利率为3.53%，采用单利按年计息，不计复利，按年付息，到期一次还本的方式。…