上周，首批10只科创债ETF集中获批，填补了“科技金融”主题债券ETF的空白。科创债即由科技创新企业发行，或募集资金主要用于支持科技创新领域的债券。作为创新工具，科创债承担着将资金活水精准引流至科技创新领域的职责，是债券市场服务科技创新企业融资、培育新质生产力的重要工具。
近年来，我国科创债市场持续扩容，规模已突破2.2万亿元。在此背景下，科创债ETF富国（159200）于今日正式发行，为个人投资者提供参与债市“科创板”投资的一大利器。
政策红利爆发 掘金万亿蓝海
自2021年试点以来，科创债就是国家政策高度倾斜的领域，也是当前债券市场的重点发展方向。近年来，我国多部门协同推进科创债市场制度优化，尤其是今年以来，利好政策密集推出，为构建债市“科创板”注入了强大动力。
具体来看，今年3月，中国人民银行联合证监会、金融监管总局、科技部等部委正式提出设立债券市场“科技板”，支持金融机构、科技企业和私募股权投资机构等三类主体发行科创债，为科技企业提供全链条、全生命周期金融服务。今年5月，一揽子科创债配套政策推出，提振科创债需求、改善主体融资环境等，政策支持力度空前。当月，交易所也进一步放宽科技创新公司债纳入基准做市券的门槛，发行规模在15亿元以上、主体评级为AAA级的科创公司债均可纳入，进一步提升科创债的活跃性和流动性。
Wind数据显示，自5月份科创债相关政策落地以来，截至7月3日，全市场已发行419只科创债，发行规模超6200亿元。其中，银行作为科创债重要的新增发行主体，目前已发行27只科创债，发行规模超2200亿元。未来随着政策红利不断释放，科创债发行或将继续提速放量。
一键配置AAA级科创债 硬核优势尽显
作为首批10只科创债ETF之一，科创债ETF富国跟踪中证AAA科创债指数（下称“AAA科创债指数”）。该指数从沪、深交易所上市的科创债中，优选主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本，成分券的发行主体以央国企为主，相比普通信用债信用资质更高。此外，指数还设置了个券1%的权重上限，前十大成分券合计占比不足5%，充分的分散有助于更好地把控风险。
截至6月30日，AAA科创债指数成分券共计810只，市值容量达到10916亿元。相较于单市场科创债指数，横跨沪深两市的AAA科创债指数样本空间更广、成分券体量更大，而且更大的市值容量往往意味着更好的流动性。从样本券的剩余期限来看，AAA科创债指数加权剩余期限为4.3年，其中1-3年期占比约39%、3-5年期占比约33%，以中短久期债券为主。值得注意的是，政策端鼓励发行长期限债券，近期市场已发行多只长期限科创债。因此，未来AAA科创债指数的样本中，长期限科创债券占比有望进一步增加，整体久期有望进一步加长。在低利率时代下，AAA科创债指数的收益潜力有望继续提升。
从历史表现来看，AAA科创债指数竞争力也是十分显著的。自2022年6月30日基日以来，截至2025年6月18日，AAA科技创新债指数累计回报达13.9%，不仅跑赢中长期纯债基金指数（9.9%），甚至领先于聚焦科技股的中证TMT指数（10.9%）。分年度看，2023-2024年分别实现5.41%、6.02%的正收益，展现出穿越周期的收益韧性。
强将劲旅护航 再造债券ETF标杆
据悉，科创债ETF富国的拟任基金经理是实力固收基金经理张洋，张洋具备14年债市投研经历，曾任招商银行交易员、投资经理、平安银行投资经理，并于2020年加入富国基金。在数十年的投研实践中，张洋曾经数次穿越牛熊，深谙回撤控制的重要性。目前，张洋管理着5只债券基金，在管规模超过260亿元。
作为业内知名的固收大厂，富国基金在债券指数化投资领域同样积累了丰富的投资管理经验，能够为新产品的投资运作提供有力护航。目前全市场最大的债券型ETF——政金债券ETF，正是富国基金的力作之一。Wind数据显示，政金债券ETF最新规模为523亿元，在全市场29只债券型ETF共计3876亿元的总规模中，占比超过10%，是唯一规模突破500亿元的产品。通过为政金债券ETF设立T+0的便捷交易机制、协同做市商提供流动性支持，以及质押式回购功能，富国基金为政金债券ETF提供了良好的运作环境。过去一年，政金债券ETF日均成交额超70亿元，2024年全年净值增长率为9.79%，成交活跃度与业绩表现均位于市场同类前列，展现出了富国基金在债券ETF投资管理方面的卓越实力。
综合来看，科创债ETF富国（159200）在信用资质、流动性、投资收益等方面均具有明显优势。对于投资者而言，科创债ETF富国既是高效便捷的固收投资配置工具，也满足了“稳健参与科技成长”的投资需求，开创了科创投资的新方向。
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