周期

我们将行业按照景气和估值进行四个象限的排列，第三象限是“低景气、低估值”。投资方法总结起来就是一句话：利用周期波动，在不好的时间用好的价格买入好的品种。 本刊特约 凌鹏/文 如果系统总结我们荒原投资的方法，可以称之为“第三象限投资”。很多人对此感觉新奇，实际上这不是什么创新，无非是对一些成熟产业，在其周期低位、估值低位和情绪低位买入并等待。 为什么很多人感觉…

《通知》通过将70%考核权重锚定三年以上周期，有望从根源上化解保险资金属性与考核错配的矛盾，持续释放险资增量资金潜力。短期来看，险资入市为市场注入流动性活水；长期来看，其“耐心资本”属性将持续推动以红利资产为代表的配置诉求。 本刊特约 文颐/文 7月11日，财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（下称“《通知》…

在全球去美元化共识及美对平衡经常项目逆差的诉求下，美元大概率已经开启了一轮长周期贬值。从历史的经验看，美元的贬值对金价有较强的支撑，但与油价和美股的关系并没有那么强，油价更多取决于供需，美股走势则主要取决于美国经济的健康程度。 廖宗魁/文 2025年以来，全球市场最显著且超预期的特征是美元的大幅贬值。截至6月28日，美元指数跌至97附近，年内贬值达10.4%…

　　2025年7月11日，财政部再次发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》(以下简称《通知》)，标志着我国国有商业保险公司长周期考核机制迎来重要更新。此次政策调整不仅提升了长周期考核的权重，还进一步明确了三年、五年周期的考核要求，旨在引导国有商业保险公司更加注重长期投资回报，减少短期业绩波动对投资决策的影响，从而推动…

行业动态 2025年的618，表面上依旧热闹非凡。京东、天猫、拼多多、抖音、快手、小红书轮番上阵，主播镜头前吆喝不断，补贴力度一再刷新。然而，在喧嚣背后，是消费者兴趣减退、用户增长停滞、玩法趋于同质化的一地鸡毛。对许多业内人士而言，这场“年中大促”已经逐渐褪去昔日光环，陷入一种看似有动静、实则无波澜的怪圈。 电商大促的集体焦虑，也许不只是一场促销战的疲态，而…

经观财经热点 经济观察网讯 摩根士丹利发布研报称，香港住房价格从高峰下跌30%后，可能正迎来一个或将持续四到五年的上升周期。 在6月19日的这份报告中，分析师们认为，受内地买家涌入、资本市场改善以及近期利率下调的推动，香港房价势将触底反弹。分析师们表示，虽然可能还处于早期阶段，但看到了几个值得乐观的理由，认为可能正处于一个上升周期的开始，这个周期可能会持续四…

（来源：资事堂） 过去五年里，我们对话了数百名基金经理，广发基金王明旭无疑是极具特点且与众不同的。 第一次采访王明旭，是在2020年6月。个子高高瘦瘦的他，讲话语调很平和，措词准确而不夸大，态度坦诚而不掩饰。那次访谈，让我们印象最深的是，他说做投资，既要“见自己”，也要“见众生”。 时隔近五年，再次对话王明旭。当我们抛出“过去5年个人能力圈有多大拓展”的问题…

克拉克森新船价格指数自2021年起连续增长，但由于船厂交付结构的原因，直至2023年高价格、低成本的订单占比持续提升之下，行业净利润才有了显著改善，2024年这一趋势持续，在船舶周期支撑下，行业景气期预计将持续较长一段时间。 薛宇/文 5月8日晚，中国船舶（600150.SH)发布重组进展公告，中国船舶拟发行股票换股吸收合并中国重工(601989.SH)的重…

（导读：重构增长，穿越周期） 5月13日早盘，A股光伏板块迎来强势拉升，硅料龙头通威股份（600438.SH）触及涨停。 近期发布的财报显示，通威2024年营收919.94亿元，主营产品高纯晶硅、太阳能电池及组件，2024年销量分别为46.76万吨、87.68GW(含自用)及45.71GW，全面稳步增长。 过去一年，光伏产业链供需失衡，产品价格持续探底，企业…