随着全球市场波动的加剧，投资者对下半年市场的预期逐渐升温。国泰海通证券在最新发布的研报中明确表示，港股市场在当前宏观环境下展现出较强的吸引力，尤其是在互联网、新消费、创新药等领域的稀缺资产更为集中，与AI产业变革的关联度更高。国泰海通证券认为，港股科技股在下半年有望迎来新一轮上涨，尤其是在恒生科技板块中，企业业绩有望加速释放，成为市场关注的焦点。
从基本面来看，港股市场在2024年已经展现出强劲的盈利增长。根据国泰海通证券的统计，2024年全部港股归母净利润累计同比为9.8%，其中下半年同比增速达到13.3%，显示出港股盈利周期正在向上。此外，随着外部扰动因素的减少，国内政策的持续发力推动了基本面的修复，南下资金的流入也为市场提供了边际资金增量。这些因素共同推动了港股市场的持续走强。
在资金面方面，高盛此前预测，若中美贸易摩擦缓和，港股科技板块的修复弹性或超过40%。同时，高盛将2025年南向资金净流入预测从750亿美元上调至1100亿美元，以反映港股在盈利增长、估值和股息率方面的吸引力。国泰海通证券在其最新研报中也指出，港股在当前宏观偏弱的背景下，稀缺性资产更具吸引力，尤其是在互联网、新消费、创新药等领域的稀缺资产更为集中。
从市场结构来看，港股科技股在下半年的表现尤为值得关注。国泰海通证券海外策略首席吴信坤指出，港股科技更受益于AI产业叙事，港股科技龙头有望率先受益于AI产业变革，业绩有望加速释放。此外，港股科技ETF(513020)在近期也表现强劲，涨幅接近2%，显示出市场对港股科技股的强烈看好。
在政策支持方面，国泰海通证券强调，中国股市转型牛的格局正在形成，政策支持、资本市场改革和新技术新消费机会将推动股市发展。同时，中金公司年中策略报告也指出，A股在下半年的表现可能呈现前稳后升的趋势，主要依赖于政策的持续发力，尤其是财政政策的支持。这一趋势也为港股市场提供了良好的外部环境。
港股市场在下半年的前景十分乐观。国泰海通证券认为，港股是本轮牛市的主战场，结构上恒生科技更优。随着AI产业的持续发展，港股科技股有望成为市场的新引擎。投资者可以关注港股科技ETF(513020)、永赢中证港股通医疗主题ETF等产品，以捕捉港股市场的投资机会。
港股市场在下半年的牛市前景可期，投资者应密切关注港股科技板块的表现，把握AI产业变革带来的投资机会。
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